9月は株が最弱でも積立は変えない｜中間選挙後のダウ3%高も読めない

「9月は株が弱い月」という話、聞いたことはありませんか。

S&P500の過去76年を調べると、これは本当でした。

先に結論を言います。

9月が弱いのは本当でも、積立は月で変えなくていいです。

理由は、先のことは誰にも読めないからです。11月3日のアメリカ中間選挙の前後でも、相場は大きく下げたと思ったら、結果が出た日に一気に上げました。

この記事では、76年分の数字と、いま実際に起きた値動きを並べて、季節性との付き合い方を整理します。

9月が一番弱いのはS&P500の76年分のデータで本当

1950〜2025年の76年分、S&P500の月ごとの値動きを平均しました。（鼻つぶれぱぐ男の試算）

平均がはっきりマイナスなのは9月だけで、−0.6%です。プラスで終わった年の割合も45%と、12か月で一番低くなりました。

76年の平均で見ると、9月は一番弱い月です。

反対に強いのは、11月の+1.9%、4月と12月の+1.4%です。12か月をならした平均は+0.7%、プラスで終わった割合は61%でした。

1950年以降で9月が一番弱いことは、アメリカの投資年鑑「ストック・トレーダーズ・アルマナック」も取り上げています。

ただし、これはS&P500をドルで見た値動きだけの話です。配当は入っていません。

オルカンはアメリカ以外の国も入っていて、円で買えば為替の動きも乗ります。そのまま当てはまるとは限らない、と思っておいてください。

9月の急落とどう付き合うかは、以前にも記事にしています。

レーバーデー明けの株価急落に注意！長期投資家が取るべき冷静な行動とは

▼この章で参考にした一次情報

・S&P500（^GSPC）の月末終値：Yahoo Finance「S&P 500 (^GSPC) Historical Data」（2019年12月〜2025年12月）

・S&P500の日次データ（1950年〜2019年11月）：Yahoo Financeのデータを収めたGitHubの公開データ「fja05680/dow-sp500-100-years」

・Stock Trader’s Almanac「September Almanac & Vital Stats: Worst Month of the Year 1950-2023」2024年8月15日

9月でも76回中34回はプラス｜平均は見せ方で変わる

9月だけを並べると、プラスで終わった年は76回中34回あります。半分より少し少ないだけです。

一番悪かったのは1974年の−11.9%、一番良かったのは2010年の+8.8%でした。平均の−0.6%より、年ごとの幅の方がずっと大きいんです。（鼻つぶれぱぐ男の試算）

10年ずつ区切ると、9月の平均がプラスの10年もあります。1950年代、1990年代、2010年代です。直近でも、2024年の9月は+2.0%、2025年の9月は+3.5%でした。

つまり、区切り方しだいで「9月は弱い」とも「9月も悪くない」とも見せられます。

過去の数字は嘘をつきませんが、見せ方はいくらでも変えられます。

金融機関のチラシやパンフレットも同じです。良いことは大きく、都合の悪いことは小さく書かれがちです。数字を見るときは、どこからどこまでを区切った数字なのかまで確かめてください。

9月が弱い理由としては、夏休み明けに持ち株を整理する売り、決算前の節税の売り、「9月は弱い」という思い込みなどがよく言われます。アメリカは9月前後に新しい学年が始まり、新しいことを始める人が多い時期でもあります。

でも、理由が分かっても、今年の9月が上がるか下がるかは分かりません。

だから、9月が来るたびに身構える必要はありません。

今年は10月の方が下げた｜中間選挙の週も先は読めなかった

今年（2026年）の9月、S&P500は−0.45%でした。10月は−0.93%で、9月より下げ幅が大きかったんです。（鼻つぶれぱぐ男の試算）

10月30日（金）には、S&P500が1日で1.82%下げました。報道では、決算をきっかけに、AIへの巨額投資が本当に儲かるのかという心配が広がったとされています。

同じ日、守りの資産と言われるゴールドも3.6%下げ、2025年10月以来の安値をつけました。株の急落で、現金を作るための売りが出たと報じられています。

オルカンも10月は1.87%安、1.31%安と2週続けて下げ、11月4日朝の基準価額は前日比1.40%安の37,188円でした。先月の記事『オルカン下落の7割は円高｜ゴールド10.24%安の月も売らなくていい』でも、下がる月の話を書いています。

過去の平均で一番強いはずの11月も、S&P500は最初の営業日に下げて始まりました。

そして11月3日、アメリカで中間選挙がありました。報道では、野党の民主党が上院と下院の両方で過半数を取りました。

結果が出た11月4日、ダウは1日で3.03%上がり、中間選挙の翌日としては44年ぶりの大きな上げになりました。S&P500は1.59%上げ、ゴールドも3.38%上がって1オンス4,000ドル台に戻りました。原油は8%を超えて下げています。

下げた理由も上げた理由も、後からならいくらでも説明できます。

でも、前の週の金曜日にこれを当てて売り買いするのは、僕には無理です。プロのファンドマネージャーでも、短期の動きは分かりません。

選挙と株価の関係も、前に記事にしています。

選挙と株価の関係を気にしすぎない理由 ～長期投資に必要な視点とは～

▼この章で参考にした一次情報

・報道：Business Insider Japan「S&P500・オルカン 最新情報」（2026年9月1日、10月1日、11月2日、11月4日）

・報道：ロイター（Business Recorder 2026年11月3日、MINING.COM 2026年11月4日に掲載）

・報道：日本経済新聞「オルカン、AIインフラへの投資懸念で1.87%安（10月14日〜19日）」「オルカン、AI投資の採算性懸念で1.31%安（10月20日〜26日）」

・報道：Yahoo Finance（米国版）2026年11月4日、The Motley Fool 2026年11月4日、外為どっとコム 2026年11月5日

・ブログ記事『オルカン下落の7割は円高｜ゴールド10.24%安の月も売らなくていい』（2026年10月24日）

9月だけ売って逃げると、NISAは枠が戻らず税金で負ける

反対側の一番強い言い分も、正直に書きます。

税金を考えなければ、1950〜2025年に毎年9月だけ現金で逃げていた人は、ずっと持っていた人の約1.7倍に増えていました。（鼻つぶれぱぐ男の試算）

でも、9月を丸ごとよけるには、8月末に全部売って9月末に買い直すしかありません。ここで2つの壁が出てきます。

1つ目は、NISAの枠です。

NISAで売った分の枠が戻るのは翌年以降で、1年に使える枠は360万円までです。たとえば100万円で買ったオルカンが90万円まで下がり、怖くなって売ったとします。年明けに110万円分まで戻っていたら、売らずに持っていればよかったことになります。

逆に、70万円まで下がっているかもしれません。どっちに転ぶかは誰にも分かりません。

一番怖いのは、アノマリーを気にして売り、そのまま投資をやめてしまうことです。

これから日本でも、物価が上がっていく可能性は高いと僕は見ています。物価の上昇に強いのは株式です。売って現金で様子を見ている間に過ぎた時間は、あとから取り戻せません。

2つ目は、特定口座の税金です。

売るたびに、利益に約20%（20.315%）の税金がかかります。1996〜2025年の30年で、100万円をずっと持っていた場合と、毎年9月だけ逃げて税金を払った場合を比べました。

ずっと持っていた人は1,111万円になり、最後に全部売って税金を払っても906万円残りました。毎年9月だけ逃げた人は、最後の税金まで払うと743万円でした。（鼻つぶれぱぐ男の試算）

計算は値動きだけで、配当、9月に持っていた現金の利息、手数料は入れていません。損失の繰り越しも入れない、単純な計算です。

自分の積立額で何年後にいくらになるかは、こちらで試せます。

新NISAつみたて＆取り崩しシミュレーター

▼この章で参考にした一次情報

・金融庁「NISAを知る」

・国税庁 タックスアンサー No.1463「株式等を譲渡したときの課税（申告分離課税）」

積立の人は下がってもラッキー、上がってもラッキー

長期で積み立てている人は、下がってもラッキー、上がってもラッキーです。

下がった月は、同じ金額で多くの口数が買えます。安く買って高く売るのは、どんな商売でも基本です。上がった月は、それまで積み立てた分の評価額が増えます。

仮の数字で見てみます。毎月3万円の積立で、基準価額が1万口あたり3万円なら1万口買えます。10%下がって2万7,000円なら、同じ3万円で約1万1,111口買えます。（鼻つぶれぱぐ男の試算）

下がった月ほど、受け取るときに効いてくる口数が増えるわけです。

どっちに転んでもラッキーなので、9月が来ても積立は変えなくていいんです。

僕も、トレンドを追いかける短期売買をやっていた頃は、「セルインメイ（5月に売れ）」や「9月は現金を多めに」といったアノマリーを気にしていました。でも、僕にはセンスがなく、性に合いませんでした。やめたのは短期売買で、長く持つと決めた資産は今も持っています。

いまも、AIや半導体への投資がこの先どうなるか、強気と弱気の意見が両方出ています。9月のアノマリーと同じで、考えても分かりません。以前の記事でも書きましたが、プロが運用するアクティブファンドでも、長期では多くがインデックスファンドに負けています。

短期の売買を好きで楽しんでいる人を、否定するつもりはありません。長期の資産形成のお金と分けて、そっちに手を付けないなら、それはその人の最適解です。

僕の学びの原点は、リベシティで学んだ両学長（リベラルアーツ大学）の考え方です。そこから今も変わらないのは、相場を当てにいかないことです。

▼この章で参考にした一次情報

・ブログ記事『アクティブファンドはやめとけ｜10年で8割が指数に負ける現実』（2026年8月14日）

まとめ｜季節性は「へぇー」でいい、積立は月で変えない

S&P500は、76年の平均で9月が一番弱い月です。これはデータで見ても本当です。

でも、9月がプラスの年も76回中34回あり、今年は10月の方が下げました。中間選挙の週も、下げた直後に一気に上げています。9月だけ逃げると、NISAは枠が戻らず、特定口座は税金で逆転しました。

季節性は「へぇー」で終わらせて、積立は月で変えなくていいです。

今日やることは1つだけです。証券会社のアプリで積立設定を開き、毎月の自動積立がオンになっているかだけ確かめてください。設定は変えなくて大丈夫です。

投資も人生も、正解はありませんが、最適解はあります。

▼お金を増やす話をもっと読みたい方はこちら

増やすちから

▼参考資料（2026年11月5日確認）

・S&P 500 (^GSPC) Historical Data（Yahoo Finance）

https://finance.yahoo.com/quote/%5EGSPC/history/

・Stock Trader’s Almanac「September Almanac & Vital Stats: Worst Month of the Year 1950-2023」2024年8月15日

https://stocktradersalmanac.com/Alert/20240815_1.aspx

・金融庁「NISAを知る」

https://www.fsa.go.jp/policy/nisa2/know/

・国税庁 タックスアンサー No.1463「株式等を譲渡したときの課税（申告分離課税）」

https://www.nta.go.jp/taxes/shiraberu/taxanswer/shotoku/1463.htm

※数字は過去の実績で、将来の成果を約束するものではありません。

※ぱぐおはリベシティ応援会員です。資産形成の原点は両学長（リベラルアーツ大学）の考え方から学びました。

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